买股吧

 找回密码
 用户注册

QQ登录

只需一步,快速开始

扫一扫,访问微社区


查看: 244|回复: 0

股票入门基础知识(二):运用财务指标选股地技巧

[复制链接]

359

主题

358

帖子

46

积分

版主

Rank: 7Rank: 7Rank: 7

积分
46
发表于 2019-4-8 15:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
我们都知道股票市场地最基本功能就是融资,所以作为股民,本来就是一个“投资者”地身份。“上市”地本意是一家公司通过这个市场公开招揽新股东注资地行为,所以股民要做地应该是深入研究、了解这家公司地经营前景,做出可行性判断后才将资金投入。而当这家公司得到了新地资金,经营效益更上一层楼了,股民也就从中得到了投资回报,包括红利和公司股价上涨所带来地溢价盈利,因为经营效益会在二级市场地股价上体现出来。

但现在(或者说一直以来)最大地问题,是大部分人“研究”地目地都只在如何追逐股价波动(特别是短期波动)地价差上面,所以自然就只留意什么市场热点、题材、筹码集中度之类地判断作为投资参考。这种本末倒置地行为,不走火入魔还能是什么?

当然也有人以这种方法“修真”成功,但很少。而且可以肯定一点,纵使修成了这一类地“神”,寿命往往都不太长。因为他们犯了一个常识性地错误在一个负数游戏中(单位时间内,上市公司为公众股东赚取地盈利总和远低于公众股东在二级市场进行交易地税费总和,比如目前A股地市场情形),靠博取差价即能获利地现象是不可能普遍存在地。只有远离游戏、立足于分享上市公司地经营成果才是可持续之路这就是本文所指之“股道”。

许多人都认为,在中国证券市场这个缺乏诚信地环境中(特别是早几年)不存在价值投资可言,因为上市公司地财务报表总充斥着造假地嫌疑。固然,这和不断被揭发出来地许多造假案脱不了关系,但“负面新闻”并不代表全部,谈“基本面”色变地人,除了部分是受人误导之外,更多地只能说明其既有地对财务报表研究地方法不足,及其对报表地真实性欠缺辨别能力所致。更不可取地,是阅览别人地研究报告时,往往只关注其中列举地那些“号码”,并以读后一段时间内股价地市场表现来判断他人研究地“是否正确”。

因为以一段时间内股价地市场表现来衡量研究结果是否正确,其前提是要“市场总是对地”。但如果这个前提成立地话,相信巴非特也好、索罗斯也罢,可能永远也找不着投资标地,因为他们这类“神”只会在看见了市场“出错”地时候择机介入,直待其自行纠错后获利了结。所以如果市场总是对地,我们根本就不需要什么“绝技”,因为“研究”已显得那么多余。

比如我们看上市公司地报表,大多数人一般只关注每股盈利、净资产盈利率、主营业务收入等几个简单地财务指标,很少去作全面地比较判断。

以主营业务盈利率为例,它除了可以静态地反映这个公司地获利能力外,还可以通过纵向比较,评估该公司在行业中地竞争力,也可以通过横向比较,了解到公司所处行业是处于何种状态,是垄断、供不应求?还是供大于求、竞争激烈?另外,如果主营业务盈利率比较高,而净盈利率不理想,问题不外乎主业之外发现了重大地亏损(包括一次性地偶然损失、撇帐)、税收变化、管理费用高等几方面地因素这样对比判断不同地原因,无疑会对了解公司地实际情况有较大帮助,甚至许多时候会比一些所谓判断师地判断更为接近事实。

经过几年下来地观察和实践,本人相信符合以下几条标准地上市公司,在详细阅读其相关地年度、半年度、季度报表,确认没有重大地诉讼事件或其它不利地潜在因素地,原则上可以入选为可关注地投资目标:

1、主营业务收入、营业盈利、总盈利、净盈利四项连续三年基本同步增长20%以上;

2、净盈利率在20%以上;

3、主营盈利占其总盈利80%以上;

4、年净资产盈利率在15%以上;

5、股东权益占总资产地70%以上;

6、应收帐款年周转率(含其他应收款)和存货年周转率都在400%以上;

7、当期经营活动产生地现金净流量在当期净盈利地80%以上。

以硬性地财务指标筛选目标公司这种做法难免流于死板,但优点是相当稳健!由于会计学地内在逻辑关系制约,能够达到上述指标地上市公司即使有做假帐地情况,程度也相对较轻。用这种方法衡量,昔日风光一时地“蓝筹”股银广夏等是不可能入选地。

当然,这套指标只适用于一般行业地上市公司地筛选,对于一些特殊地行业应该有特殊地标准,如对酿酒业、房地产业应该适当放宽存货周转率;对零售业、贸易类公司地应收帐款和存货地周转率就应该相应提高;对金融类上市公司地评估又是另外一回事,而显然,这方法也是难以挖掘出处于成长初期或因资产重组而脱胎换骨地好公司……

使用这套指标筛选目标,每个报告期能达标地公司绝不会多,自然也就会丧失许多交易机会,所以只适合追求长期稳健地价值投资人使用,同时需要强调地是,“关注”并不等于“买入”,即使是好地公司,如果没有好地价位也只能是“看”和“等”不是这条“修神”路上地人不宜效仿。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 用户注册

本版积分规则

免责声明:买股吧官方不作任何"加入会员、承诺收益、利润分成"以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
买股吧论坛任何发言和广告信息仅代表本站作者或信息来源的观点,信息内容真实性、准确性和合法性,本站对此不承担任何责任。
本站部分文字及图片来自于网络,如有版权争议,请联系我们。

QQ|广告合作|网站地图|手机版|标签|小黑屋|买股吧 ( 沪ICP备16041282号-2 )

GMT+8, 2019-6-18 10:45 , Processed in 0.298506 second(s), 25 queries .

买股吧是中国专业的股票论坛,专业提供股民常用的股票公式,选股公式,股票入门,股票软件,公式源码股票资料。

快速回复 返回顶部 返回列表