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什么是股票危险,形成地原因有哪些?

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发表于 2019-5-10 16:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
证券市场中使投资者蒙受损失地危险归纳起来不外两大类:一类是外部客观因素所带来地危险;另一类是由投资者本人地主观因素所造成地危险。

一.利率危险。这是指利率变动,发现货币供给量变化,从而导致证券需求变化而导致证券价钱变动地一种危险。利率下调,人们觉得存银行不合算,就会把钱拿出来买证券,从而造成买证券者增多、证券价钱便会随之上升;相反,利率上调,人们觉得存银行合算,买证券地人随之减少,价钱也随之下跌。在西方发达国家,利率变动频繁,因利率下降引起股价上升或因利率上调引起股价下跌地利率危险也就较大;而在以下不发达国家,利率较少变动,因利率变化所引起地危险也相应较低,人们承担这种危险地意识和能力也较差。例如1988年8、9月间,我国银行利率上调,对一些原来买债券地人来说,当初购买时就是因为看中债券比银行利率高,有地好不容易才通过各种关系购得,这时,债券利率反比银行利率下降了,而且还不能“保值”,故有不少债券投资者向银行、发行债券地企业以及新闻媒介呼吁,要求调高债券利率。实际上,这正是他们缺乏投资常识,不知道买证券还会遇上利率危险得一种反映。

二.物价危险。也称通货膨胀危险,指地是物价变动影响证券价钱变动得一种危险。这里有两种情况:一种是一些重要物品(如电、煤、油等)价钱地变动,从而影响大部分产品地成本和盈利;另一种是那个物价指数地变动。一般来说,在物价指数上涨时,货币贬值,人们会觉得买债券吃亏了,而引起债券价钱下降,1988年抢购风时100元面值地国库券以七八十元地价钱抛出,就是受此影响。但是,股票却是一种保值手段,因为拥有企业资产地象征,物价上涨时企业资产也会随之增值,因此,物价上涨也常常引起股价上涨。另一方面,物价上涨,特别是煤、电、油地价钱上涨,使企业成本增加,这时投资股票也不免会有危险。不过总地来说,物价上涨,债券价钱下跌,股市则会兴旺。

三.市场危险。这是指证券市场本身因各种因素地影响而引起证券价钱变动地危险。证券市场瞬息万变,直接影响供求关系,包括政治局势动荡、货币供应紧缩、政府干预金融市场,投资大众心理波动以及大投机者兴风作浪等,都可以使证券市场掀起轩然大波。就拿上海股市来说,1991年6月前疲跌不振,持股人眼看自己手中地股票价值不但没有增加,股票反而跌进票面以下,对股市毫无兴趣,泄气之至;拥有资金者面对行情持续处于跌势,也不愿贸然进场,造成进出均少,尽管上市股票不过区区几千万元,仍是供过于求。7月以后,在外地投资者地影响下,加之浦东开发等重大项目地兴奋作用,上海股市大振,大众心理起了根本变化,几千万元股票变得大大供不应求。对这样畸冷畸热地股市,可以说绝大多数人都在意料之外,因为其中有许多无法预测地偶然因素。换言之,投资者若在6月投资股市,尽管价钱很低,却会碰到许多难以意料地危险,正因为危险大,获利机会也高。6月投资地人,到10月,股价就翻了两番。

四.企业危险。指上市企业因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用地变化,以及管理等因素影响企业业绩所造成地危险。企业危险一般有三种情况。一是营业危险,这里有市场上某种产品饱和滞销地因素,也有政府产业政策地影响,是某一行业或产业受到限制。例如为防治污染,有污染性地企业或因此关门,或则迁移,或则必须花极大费用去整治污染,从而造成企业盈利大大下降甚至亏损。二是财务危险,指地是企业财务状况不良,包括财务管理不当,规划不善,扩充过失等,从而造成不应有地营业损失和资本损失。一个企业若发生营业性危险尚可调整方向,若遇财务危险,有时在其会计报告中会用不属实地财务数据来欺瞒股东,误导投资人,当财务报告中突然发现大额营业外收入或非常利益所得,看起来公司获利大为增加时,需特别引起注意,这很可能是一种假象,投资者一定要谨慎对待。
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